คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ธนาคารแห่งประเทศไทย มีมติ 5 ต่อ 2 เสียง ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.25% ต่อปี ในการประชุมวันที่ 26 กุมภาพันธ์ 2568 ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยกรรมการ 2 ท่านเห็นควรให้ปรับลดดอกเบี้ย 0.25%
เหตุผลที่กนง. คงดอกเบี้ย
กนง. ประเมินว่าเศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มขยายตัวต่อเนื่อง โดยได้รับแรงหนุนจากการบริโภคและการท่องเที่ยว แต่ยังมีความเสี่ยงจากนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ที่อาจส่งผลกระทบต่อการส่งออกและความผันผวนของตลาดการเงินโลก นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อทั่วไปยังอยู่ในกรอบเป้าหมาย ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานยังต่ำ
กรรมการส่วนใหญ่เห็นว่าการคงดอกเบี้ยในระดับปัจจุบันมีความเหมาะสมในการรักษาเสถียรภาพเศรษฐกิจมหภาค และรองรับความไม่แน่นอนในอนาคต โดยเฉพาะนโยบายภาษีของสหรัฐฯ ที่อาจเปลี่ยนแปลงเร็ว
เสียงข้างน้อยเสนอให้ลดดอกเบี้ย
กรรมการ 2 ท่านที่เสนอให้ลดดอกเบี้ย 0.25% เห็นว่าเศรษฐกิจไทยยังฟื้นตัวไม่เต็มที่ โดยเฉพาะการส่งออกที่ได้รับผลกระทบจากปัญหาโครงสร้างและความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก การลดดอกเบี้ยจะช่วยกระตุ้นอุปสงค์ในประเทศและลดภาระหนี้ของภาคครัวเรือนและธุรกิจ
อย่างไรก็ตาม กนง. ระบุว่าเศรษฐกิจไทยในปี 2568 คาดว่าจะขยายตัวใกล้เคียงกับปีก่อน โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการท่องเที่ยวและการบริโภคภาคเอกชน ขณะที่การส่งออกมีแนวโน้มฟื้นตัวบางส่วน แต่ยังต้องติดตามนโยบายการค้าโลก
แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยระยะต่อไป
กนง. ส่งสัญญาณว่าพร้อมปรับเปลี่ยนนโยบายหากสถานการณ์เปลี่ยนแปลง โดยเฉพาะหากเศรษฐกิจเผชิญกับความเสี่ยงที่รุนแรงกว่าคาด หรือเงินเฟ้อเบี่ยงเบนจากเป้าหมายอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งนี้ ตลาดคาดว่ากนง. อาจคงดอกเบี้ยต่อเนื่องไปอีกหลายเดือน ก่อนมีโอกาสปรับลดในครึ่งปีหลัง
การตัดสินใจครั้งนี้สะท้อนถึงความระมัดระวังของกนง. ท่ามกลางความไม่แน่นอนสูง โดยเฉพาะจากนโยบายการค้าสหรัฐฯ และแนวโน้มเศรษฐกิจจีน ซึ่งเป็นคู่ค้าสำคัญของไทย
